대부분의 연준 공무원은 관세 불확실성으로 인한 인하율에 대해 여전히 조심하고 있습니다.

미국 연방 준비 은행의 6 월 17-18 일 회의에서“부부”만이 이번 달에 금리가 하락할 수 있다고 느꼈으 며, 대부분의 정책 입안자들은 도널드 트럼프 대통령이 세계 무역을 재구성하기 위해 수입 세금을 사용하여 올 것으로 예상되는 인플레이션 압력에 대해 어느 정도 걱정하고 있습니다.

트럼프는 즉각적이고 가파른 상처를 요구했으며 연준 의장 제롬 파웰 (Jerome Powell)이 사임 할 것을 촉구했다. 그러나 수요일에 발표 된 분은 연준의 19 개의 정책 입안자들 사이에서 차입 비용의 단기적 감소에 대한 좁은 지원만을 보여 주었고,“일부”는 전혀 금리 삭감이 필요하지 않을 것이라고 생각했다.

지난달 연준 회의에서“대부분의 참가자”는 올해 말에 금리 인하가 적절할 것으로 예상되며, 관세의 가격 충격은“일시적이거나 겸손 할 것으로 예상된다”고 분은 말했다. 트럼프가 원하는대로 현재 4.25 %에서 4.50 % 범위에있는 미국 중앙 은행의 하룻밤 벤치 마크를 느꼈다는 징후는 없었습니다.

“여러”정책 입안자들은 실제로 현재 정책 비율이 중립적 수준보다 훨씬 높지 않을 수 있다고 생각했으며, 경제 활동이 자극을 받거나 제한되지 않는 중립 수준이 높지 않았으며, 이전에 발표 된 정책 입안자 예측은 올해 19 명의 미국 중앙 은행가들 중 가장 큰 비둘기를 보인다.

트럼프 행정부는 이번 가을에 연준 의장 제롬 파웰을 교체하는 것을 살펴 보라고한다.

BMO Capital Markets의 선임 경제학자 인 Priscilla Thiagamoorthy는 관세의 정확한 인플레이션 효과에 대한“상당한 불확실성”으로 특징 지어 졌음에도 불구하고“조만간 금리를 절감 할 절박함이 부족하다”고 지적했다. 지난달 중앙 은행의 정책 설정 연방 공개 시장위원회는 만장일치로 투표했다.

그 회의의 분이 발표 된 후, 거래자들은 연준의 7 월 29-30 일 모임에서 이미 작은 베팅을 삭감했으며, 요금 선물은 올해 말까지 중앙 은행 정책 입안자들의 중간 예측과 일치하며 올해 말까지 50 베이시스 삭감 포인트를 계속 지적했습니다.

“참가자들은 일반적으로 경제 성장과 노동 시장이 여전히 견고하고 현재의 통화 정책에 따라 적당하거나 완만하게 제한적으로위원회는 인플레이션과 경제 활동에 대한 전망에 대한 명확성을 더 많이 기다릴 수있는 위치에 합의했다.

많은 정책 입안자들은 올해 말에 금리 삭감이 적절할 것이라고 동의했지만, 전망에 대한 광범위한 분열이있었습니다.

“일부 참가자들은 … 인플레이션 증가의 위험이 더 두드러지게 남아있는 것으로 보았습니다. 6 월 회의 이후 발행 된 업데이트 예측에서 7 명의 연준 정책 입안자들은 올해 금리 인하를 예상하지 못했습니다.

“몇몇 참가자는 노동 시장에 대한 위험이 우세한 것으로 보았습니다.

연준 정책 입안자들은 또한 기본 수요를 보는 방식에 대해 분할되었으며,“몇몇”은 견고한 소비자 지출을 가리키고 다른 사람들은 연화의 징후를 가리키고 있습니다. 몇몇 정책 입안자들은 또한 저소득 가정이 저비용 품목으로 전환하고 있으며 관세 관련 가격 인상으로 인해 불균형 적으로 영향을받을 수 있다고 언급했다.

그러나 공무원들은 대부분 통화 정책을 바꾸는 데주의를 기울이는 것처럼 보였고 트럼프가 부과하려는 최종 관세율과 기업과 소비자가 어떻게 대응할 것인지에 대해 많은 공중에 남아 있었다.

연준 당국자들은“동의했다 … 통화 정책 조정에 신중한 접근 방식을 취하는 것은 적절했다”고 분에 따르면.

분의 의견은 이틀간의 회의 후 발행 된 이자율 예측에 반영되었으며, 중간 금리 전망은 2025 년 말까지 2/4 센터 포인트 삭감을 지적했습니다. 투자자들은 9 월에 연준 회의에서 초기 삭감과 12 월에 두 번째 회의에서 초기 삭감을 기대합니다.

크리스토퍼 월러 (Christopher Waller) 주지사와 미셸 보 우먼 (Michelle Bowman) 감독의 부회장은 이번 달 회의가 되 자마자 금리가 하락할 수 있다고 느꼈다.

Fed 족장 인 Powell의 임기는 5 월 15 일까지 지속됩니다.