더 많은 흑인 창업자들에게 자금을 지원하려면 무엇이 필요한지에 대한 6명의 스타트업 투자자

편집자 주: 이 기사는 2026년 흑인이 설립한 스타트업에 대한 벤처 투자 상태에 대한 3부작 시리즈 중 세 번째입니다. 이러한 보고서를 주도하는 것은 스타트업 및 투자 회사 리더십 팀의 다양성에 대한 통찰력을 제공하는 Crunchbase의 다양성 스포트라이트 기능의 데이터입니다. 1부에서는 흑인 창업자들에 대한 자금 조달에 관한 데이터를 탐색했고, 2부에서는 투자자가 된 흑인 창업자들과 이야기를 나눴습니다.

Crunchbase 데이터에 따르면 흑인 스타트업 창업자들은 여전히 ​​아주 작은 벤처 자금만을 받고 있습니다. 숫자가 우리에게 말해주지 않는 것은 투자자들이 계속해서 그러한 기업가들을 간과하는 이유이며, 더 중요한 것은 업계가 흑인과 기타 제대로 대표되지 않는 비즈니스 리더들의 확률을 어떻게 향상시킬 수 있는지입니다.

지속적인 격차를 유발하는 요인과 이를 해소하기 위해 무엇이 필요한지 더 잘 이해하기 위해 Crunchbase News는 흑인 창업자들을 적극적으로 지원하는 6명의 벤처 자본가들과 함께 생태계가 계속해서 부족하다고 생각하는 부분과 결과를 개선할 수 있는 방법에 대해 이야기했습니다.

서로 다른 관점을 제시했지만 몇 가지 주제가 나타났습니다. 벤처 기업은 거래를 소싱하기 위해 의존하는 네트워크를 확장해야 하며, 창업자는 투자자에게 홍보하기 오래 전에 구조적 장벽에 계속 직면해야 하며, 지속적인 발전을 위해서는 투자자와 기업가 모두의 변화가 필요합니다.

익숙한 네트워크를 넘어 확장

Seae Ventures의 파트너인 Arianne Kidder에 따르면, 벤처 산업이 전통적인 네트워크로 후퇴함에 따라 대표성이 낮은 창업자들은 뚜렷한 압력에 직면해 있습니다. Seae Ventures의 파트너인 Arianne Kidder는 흑인 창업자들에 대한 자금 지원이 철회되면서 투자자들이 시장에서 우수한 성과를 내는 기업을 발견할 수 있는 곳을 간과한다고 말했습니다.

그녀는 “최근 몇 년간 모든 창업자에 대한 기준이 높아졌고 그것이 꼭 나쁜 것이라고 생각하지는 않는다”고 말했다. 그녀는 이전 시장 최고치 동안의 자본 과잉은 아마도 자금을 지원받지 말아야 할 스타트업이 어쨌든 투자를 받았다는 것을 의미한다고 지적했다.

그럼에도 불구하고 이후의 시장 조정으로 인해 기관 투자자들 사이에 친숙한 방어 메커니즘이 촉발되었다고 그녀는 말했습니다. Kidder는 “상황이 어려워지면 자신이 알고 있는 것과 안전하다고 느끼는 것으로 돌아가는 것이 인간의 본성입니다.”라고 말했습니다. “안타깝게도 이는 동일한 네트워크로 돌아가는 것을 의미하므로 제대로 대표되지 않는 창업자들에게는 추가적인 압력이 가해졌습니다.”

자선의 관점에서 다양성을 보는 대신, Kidder는 현재 환경은 벤처 투자자가 시장을 이기기 위해 기존의 영역에서 벗어나야 함을 의미한다고 주장합니다. “알파는 특히 의료 분야에서 다양한 관점과 솔루션을 제시하는 창업자들에게서 안전지대 밖에서 발견될 가능성이 더 높습니다.”라고 그녀는 말했습니다.

현재까지 보스턴에 본사를 둔 Seae는 9명의 흑인 스타트업 창업자를 지원했습니다. Kidder는 이러한 기업가들이 회사 포트폴리오의 나머지 창업자들과 마찬가지로 “시장을 위한 지속 가능한 솔루션을 구축하는 데 탁월한 투지, 경험 및 열정”을 가져온다고 지적합니다.

로비 Capital의 파트너인 David Hornik은 벤처 기업의 기존 네트워크가 자금 지원 대상을 제한하는 경향이 있다는 데 동의하며 이러한 네트워크를 확장하려면 신중한 조치가 필요하다고 주장합니다. 이를 위해 그의 회사는 몇 년 전 소외된 스타트업 창업자를 지원하기 위해 고안된 이벤트인 Lobby: Elevate를 시작했습니다.

회사의 Founders of Color Summit에 참석한 기업가들은 “흑인 창업자들에게 부족한 것은 재능이 아니라 기회와 투자입니다”라고 그는 말했습니다.

Hornik은 더 많은 벤처 기업이 이벤트를 통해 또는 더 많은 투자자를 소외된 기업가와 직접 대화하도록 유도함으로써 다른 방법으로는 만날 수 없는 창업자를 만날 수 있는 기회를 의도적으로 만들어야 한다고 말했습니다.

단순히 편견이 존재한다는 사실에 동의하는 것만으로는 투자 결과가 바뀌지 않을 것이라고 그는 말했습니다.

Hornik은 “나를 포함한 대규모 흑인 창업자들에게 자금을 지원한 백인 VC 중 내가 존경하는 사람은 단 한 명도 없다고 생각합니다.”라고 말했습니다. “나는 확실히 더 잘할 수 있어요.”

벤처 투자는 본질적으로 주관적이기 때문에 Hornik은 투자자들이 소싱 및 파트너십 논의를 형성할 수 있는 암묵적인 편견에 적극적으로 맞서야 한다고 주장합니다. 그는 투자자들이 “문제에 대해 의도적”이지 않는 한 흑인 창업자들에 대한 자금 조달 통계는 변하지 않을 것이라고 말했습니다.

이러한 견해는 Fictive Ventures의 공동 창업자이자 일반 파트너인 Brahm Rhodes의 의견과 일치합니다. 그는 George Floyd의 사망 이후 2020년 여름에 더 많은 흑인 창업자를 지원하기 위해 기업이 행한 많은 공개 약속이 “성과적이며 영구적이지 않다”고 믿습니다.

그는 그 이후 몇 년 동안의 “단조롭고 빠른” 후퇴가 흑인 창립자들에게 ​​적극적으로 해를 끼쳤다고 말했습니다. 앞으로 업계는 장기적인 개선을 위해 진정한 구조적 변화를 이뤄야 합니다.

그는 “따뜻한 인트로 네트워크는 벤처의 가장 큰 필터이며 구조적인 문제가 아닌 자산으로 여겨진다”고 말했다. “내부에 있으면 회의를 합니다. 그렇지 않으면 회사가 아무리 강해도 그렇지 않습니다. 패턴 일치가 헤드라인을 장식하지만, 누가 문을 통과하느냐는 문제입니다.”

Rhodes는 많은 벤처 캐피탈 펀드가 소싱을 “수동적 수용”으로 취급한다고 주장합니다.

대조적으로, 기존 네트워크를 넘어 최상위 퍼널 범위를 체계적으로 확장하는 펀드는 경쟁업체가 놓친 회사를 발견하는 경향이 있습니다.

그는 이는 다양성 계획이 아니라 뚜렷한 “정보 이점”이라고 지적했습니다.

피치 전에 장벽을 허물다

Bison Venture Partners의 관리 파트너인 Garry Johnson III의 경우, 투자자들이 종종 간과하는 특성은 지략입니다. 투자자가 되기 전에 스스로 스타트업을 창업한 존슨은 많은 흑인 창업자들이 동료들보다 훨씬 적은 자본으로 고품질 비즈니스를 구축하는 방법을 배운다고 말했습니다.

“흑인 창업자들은 적은 자본으로도 다른 창업자들과 동일한 품질과 확장성을 바탕으로 혁신을 이룬다”고 그는 말했습니다.

아이러니하게도 Brooklyn Bridge Ventures의 창립자이자 총괄 파트너이자 “Founder UnFriendly: What Investors Won’t Tell You About Getting Funded”의 저자인 Charlie O’Donnell에 따르면, 아이러니하게도 동일한 허술함은 홍보 과정에서 흑인 창업자들을 방해하는 경우가 많습니다.

O’Donnell은 창업자들이 프레젠테이션 회의에 참석하기 훨씬 전에 가장 큰 장애물 중 많은 부분이 나타난다고 주장합니다.

그는 흑인 컴퓨터 과학 학생들이 학생 수의 작은 부분만을 차지하는 엘리트 대학에서 벤처 기업을 많이 채용하는 반면, 실리콘 밸리의 더 넓은 기술 생태계는 많은 흑인 엔지니어들에게 반갑지 않게 느껴질 수 있다고 말했습니다.

O’Donnell은 “실리콘 밸리 자체가 소외되고 있다”고 말했습니다. “베이 지역에는 의미 있는 흑인 커뮤니티가 없습니다. 인터뷰 패널은 모두 백인이고, 식당도 백인이고, 동네도 모두 백인입니다. 자격을 갖춘 흑인 엔지니어는 합리적으로 고립되지 않는 곳에서 일하기로 선택합니다.”

“회의실에 유일한 흑인이 되고 싶지 않은 것은 야망이 실패한 것이 아닙니다.”라고 그는 덧붙였습니다. “환경이 어떤 모습일지에 대한 가시적인 신호에 대한 합리적인 반응입니다.”

O’Donnell에 따르면 이러한 격차는 모금 과정 자체에서도 계속됩니다. O’Donnell은 소수의 창업자들이 더 많은 조사를 받으며 경력을 쌓았고 종종 모든 비용을 정당화할 것으로 기대되기 때문에 더 적은 자본을 요구하고 더 보수적인 예측을 한다고 주장합니다.

그러나 벤처 투자자는 본질적으로 야심차고 위험하며 자금을 회수하는 비전을 제시하는 창업자를 찾고 있습니다.

일례로, O’Donnell은 VC들에게 자신이 만들고자 하는 대기업과 수익성을 향한 길에서 이미 창출한 소규모 사업을 설명하는 사이에 갇힌 흑인 도시 모빌리티 스타트업 창업자를 회상했습니다.

창업자는 “재정적 책임이 중요하다고 배웠을 때 누군가가 발표하는 방식을 발표했지만, 그는 재정적 책임에 전혀 관심이 없는 사람들 앞에서 발표하고 있었습니다”라고 그는 말했습니다. “그들은 위험이 충분히 높아지면 펀드를 반환할 수 있는지 여부에 관심이 있습니다.”

자금 조달 플레이북 변경

Crunchbase News와 대화한 많은 투자자와 흑인 창업자들은 비슷한 결론에 도달했습니다. 대표되지 않은 창업자들의 벤처 성과를 개선하려면 투자자들이 만나는 사람을 확대하고 창업자들이 그들을 간과하기 점점 더 어렵게 만드는 비즈니스를 구축하는 등 양쪽 모두의 변화가 필요합니다.

벤처기업의 경우 따뜻한 소개와 오랜 네트워크에 의존하기보다는 의도적으로 거래 소싱 방식을 확장하는 것부터 시작됩니다.

Fictive Ventures의 총괄 파트너인 Khadijah Robinson은 결과 변화의 책임은 주로 벤처 캐피탈의 대부분을 통제하는 기관에 있다고 주장합니다.

흑인 기업가들을 지원하기 위해 초기 단계 벤처 펀드를 설계한 로빈슨은 “백인과 ‘모델 소수자’가 이끄는 벤처 기업은 어려운 질문을 받아야 한다”고 말했습니다. “그들의 실적을 조사해야 합니다. 그들의 암묵적이고 명시적인 편견을 밝혀내고 이에 대해 답해야 합니다.”

로빈슨은 기업이 투자 준비가 된 기업이 나타날 때까지 기다리는 것 이상의 일을 해야 한다고 믿습니다. 대신, 그녀는 소싱 파이프라인을 적극적으로 확장하고 창업자가 기관 자본을 조달할 준비가 된 단계에 도달하도록 돕는 프로그램을 만들어야 한다고 말했습니다.

창업자들에게 그녀의 조언은 실용적입니다. 기업가들은 투자자를 쫓는 시간을 줄이고 고객이 원하는 비즈니스를 구축하는 데 더 많은 시간을 투자해야 한다고 그녀는 말했습니다.

“흑인 창업자들은 투자자를 추구하도록 세뇌되었기 때문에 끊임없이 영업과 고객을 추구해야 합니다.”라고 그녀는 말했습니다. 강력한 상업적 견인력은 일단 지표가 부인할 수 없게 되면 투자자들에게 “투자 외에는 선택의 여지가 적습니다”라고 주장했습니다.

Fictive Ventures의 일반 파트너인 Rhodes도 벤처 캐피털은 잠재적인 자금 조달 경로 중 하나일 뿐이라는 점을 상기시켜주었습니다. 그는 자금 조달 경로를 추구하기 전에 스타트업 창업자들은 먼저 자신의 사업이 실제로 벤처 캐피털 모델과 그에 따른 성장 기대에 적합한지 여부를 판단해야 한다고 말했습니다.

그는 벤처 모델은 위험 감수를 중심으로 구축되었지만 백인과 비백인 기업가에게는 이중 잣대가 있다고 지적했습니다. “흑인 창업자의 첫 번째 실패는 확증으로 간주됩니다.”라고 그는 말했습니다. “백인 창업자의 첫 번째 실패는 경험으로 간주됩니다.”

그럼에도 불구하고 흑인 창업자가 벤처 캐피탈이 올바른 자금 조달원이라고 판단한다면 투자자가 사업의 미래 결과에 대한 지분을 구매하고 있다는 점을 인식해야 합니다.

이는 개인적인 배경, 이야기, 지역사회에 미치는 영향이 재정적 수익을 예측하는 데 도움이 되는 만큼만 투자자에게 중요하다는 것을 의미합니다. Rhodes는 “당신이 흑인이라는 이유만으로 아무도 당신에게 투자하지 않습니다.”라고 말했습니다.

실제로 그는 창업자의 정체성을 중심으로 투자 결정을 내리는 투자자가 일반적으로 “경기 침체에 가장 먼저 사라진다”고 믿습니다.

대신 Rhodes는 창업자들에게 비즈니스를 “진정으로 이해”하고 장기적으로 비즈니스 구축을 돕는 데 전념하는 투자자를 찾고 구축하는 데 집중하라고 조언합니다.

그것은 Kidder가 반향한 견해입니다. “구축에 집중하고 창의력을 발휘하여 초기 증거 포인트를 보여주십시오. 신뢰를 구축하고 결과를 제공하는 관계를 구축하고 활용하여 귀하와 귀하가 구축하고 있는 것을 믿는 투자자를 찾으십시오”라고 그녀는 말했습니다. “그리고 통계가 당신의 꿈을 단념하게 하지 마십시오. 당신의 직감을 믿고 지속 가능한 결과를 제공하는 데 집중하십시오.”

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일러스트: 돔 구즈만