벤처 캐피탈의 인재 파이프 라인을 다시 생각합니다

Sara Zulkosky

벤처 캐피탈의 신흥 관리자 환경에서 관리자 선택은 모든 것이지만 기관 투자자는 일관되게 중요한 오류를 일으킨다 : 기존 VC 회사의 반사적 인 백업 스핀 아웃은 운영자로 변환 된 투자자를 내려다 보았다.

이러한 자본의 잘못된 할당은 단지 누락 된 기회를 나타내는 것이 아닙니다. 그것은 반대의 사고에 번성하는 산업에서 균질성을 적극적으로 강화시켜 알파를 테이블에 남겨 둡니다.

VC 가계도의 허위 보안

LPS가 스핀 아웃을하면 가정보다 휴대 성이 덜 입증되는 전송 가능한 기술에 베팅하고 있습니다. Blue-Chip 회사에서 일하는 것은 투자 프레임 워크에 대한 귀중한 노출을 제공하지만 확립 된 자금의 성공에는 실질적인 지원 인프라가 제공됩니다. 분석가, 운영 전문가 및 투자자 관계 전문가 및 솔로 벤처를 시작할 때 사라지는 잘 자하는 플랫폼의 팀.

이것은 상당한 사각 지대를 만듭니다. 많은 스핀 아웃은 거래 평가에서 탁월하지만 펀드 운영의 운영 복잡성으로 어려움을 겪고 있습니다. 개인적인 관계보다는 제도적 브랜드 인식을 기반으로하는 그들의 네트워크는 독립적으로 파업 할 때 약해질 수 있습니다. 또한 메가 펀드의 복제 전략은 다른 시장 부문에서 운영되는 소규모 차량에서 알파를 거의 생성하지 않습니다.

어려운 질문을 할 때 위험이 분명해집니다. 스핀 아웃의 실적 중 어느 것이 개인 기여와 팀 노력을 반영 하는가? 그들의 창립자 관계는 명함에 유명한 로고없이 살아남을 것인가? 그들은 인식하도록 훈련 된 것 이상의 독특한 가치 제안을 구축 할 수 있습니까? 그들은 모든 결정이 자신의 어깨에 달려있을 때 어떻게 일어날 것인가?

유명한 회사의 좋은 피커가 자동으로 성공적인 펀드를 구축한다는 가정은 벤처 회사를 시작하고 확장하는 데 완전히 다른 운영 기술이 필요하다는 기본 현실을 무시합니다.

인식 된 위험과 실제 위험 사이의 격차는 벤처의 가장 지속적인 비 효율성 중 하나를 나타냅니다. 백킹 스핀 아웃은 보수적 인 선택이 아닙니다. 그것은 단순히 기존의 것입니다.

저평가 된 연산자 이점

반대로, 운영자로 변한 투자자들은 기관 투자자가 자주 과소 평가하는 보완적인 강점을 가져옵니다. 그들의 직접적인 경험 건축 회사는 투자자 측에서 개발하기 어려운 패턴 인식을 만듭니다. 그들은 거래 상호 작용보다는 업무 관계를 통해 구축 된 진정한 네트워크를 보유하고 있으며, 자신의 도전을 직접 이해하는 투자자의 우선 순위를 정하는 설립자로부터 독점 거래 흐름을 산출합니다. 그리고 솔직히 말해서, 벤처 펀드를 구축하는 것은 자체 기업가 적 노력입니다. 당신은 다른 종류의 회사를 짓고 있습니다.

그러나 운영자는 자신의 도전에 직면 해 있습니다. 그들은 일반적으로 확립 된 LP 네트워크가 부족하여 기금 조성이 실질적으로 더 어려워집니다. 많은 사람들이 자연스럽게 경력 투자자에게 오는 포트폴리오 건설 프레임 워크를 개발하지 않았습니다. 그들의 업계 별 전문 지식은 가치가 있지만 기회를 평가할 때 때때로 강성을 만들 수 있습니다. 시장이 발전함에 따라 틈새 시장을 언제 확장 해야하는지 알아야합니다. 이것은 말보다 쉽습니다.

올바른 균형 찾기

벤처 캐피탈의 미래는 운영 통찰력과 투자 징계를 결합 할 수있는 사람들에게 속합니다. 알파를 찾는 LP의 경우, 이는 신흥 관리자를 평가하기위한보다 정교한 프레임 워크를 개발하는 것을 의미합니다.

스핀 아웃의 경우 성공을 위해서는 이전 회사의 플레이 북을 넘어 운영 준비 및 독특한 장점에 대한 정직한 자체 평가가 필요합니다. 운영자에게는 벤처 비즈니스와 함께 업계 전문 지식을 보완해야합니다.

업계의 도전은 이러한 인재 풀 중에서 선택하지 않습니다. 잠재력이 큰 신흥 관리자는 두 범주 모두에서 나올 것입니다. 진정한 도전은 신흥 관리자 공간에 대해 다시 방문 해야하는 관리자 선택을위한 오래된 프레임 워크에 직면하는 것입니다.

Sara Zulkosky는 100% 여성 소유 플랫폼 인 Recast Capital의 공동 창립자이자 관리 파트너입니다.

일러스트레이션 : Dom Guzman