2 차 시장에서 Lead Edge Capital과의 대화 및 AI에서 발생하는 이유

성장 투자자 Lead Edge Capital은 민간 소프트웨어 및 기술 지원 회사에 대한 투자 전략을 혼합하고 있습니다. 산타 바바라, 캘리포니아 및 뉴욕에 본사를 둔 회사는 시장 조건에 따라 이러한 투자 유형의 기회를 갖춘 직접 투자, 2 차 투자 및 매수를합니다.

Crunchbase 데이터에 따르면 2021 년 Committed Capital이 크게 증가하면서 지난 10 년간 벤처 지원 신생 기업에 대한 사모 펀드 투자가 지난 10 년 동안 증가했습니다. 2021 년 이후에도 성장 회사는 여전히 벤처 지원 기업의 대규모 자금 조달 라운드를 여전히 주도하고 있으며 2 차 시장 차량 및 인수를 통한 수익을 제공하는 데 더 큰 역할을하고 있습니다.

벤처 회사도 적응하고 있습니다. 대규모 다단계 벤처 캐피탈 회사는 암호화, 2 차 및 공공 시장에 투자하기 위해 등록 된 투자 고문이되도록 투자 전략을 변경했습니다.

이차적 인 운전

이 환경에는 2012 년에 회사에 합류 한 파트너 인 브라이언 네이더 (Brian Neider)는이 환경에서 강력한 2 차 시장 기회가 있다고 Neider는 이전에 FTV Capital 및 Bessemer Venture Partners에서 거래 소싱을 구축하는 데 도움을 주었다.

그는 CAP 테이블의 투자자들 사이의 유동성과 오정렬이 2 차 시장을 주도하고 있다고 말했다.

Neider는“2021 년에 30 억 달러에 투자 한 사람은 그렇게 흥분하지 않을 것입니다. 그리고 5 천만 달러에 달하는 사람은 회사를 팔 준비가되어있을 것입니다. 주요 주주가 손실로 팔고 싶지 않은 경우 잠재적 책임을 창출 할 수 있습니다. 보조 판매는 교착 상태에서 벗어날 수있는 방법입니다.

그는 포트폴리오 회사 ​​또는 자금으로 지분을 판매하는 유한 파트너의 지분을 판매하려는 투자자가 더 많은 구매자가 시장에 진입하고 있다고 말했다.

Neider는“2020 년, 2021 년 및 2022 년 초 시장에서 일어난 일에서 만든 부러진 유리의 흔적은 향후 10 년 동안 돌출부와 청소 기회가 될 것입니다. “그래서 2 차 시장에서 많은 활동을보고 있습니다.”

리드 에지 8

Lead Edge의 가장 최근이자 가장 큰 펀드는 2022 년에 발표 된 20 억 달러였습니다.이 회사는 2011 년에 포트폴리오 회사를 도울 수있는 개별 운영자로부터 5 억 5 천만 달러의 첫 펀드를 모금 한 6 개 펀드에서 50 억 달러를 모금했습니다.

이 회사는 매우 구체적인 투자 기준으로 Lead Edge 8이라고 부릅니다. 회사는 다음 지표에 대해 평가됩니다. 1 천만 달러 이상의 수익; 전년 대비 25% 이상의 성장; 70%-총 마진; 수익성 또는 손익분기; 반복되는 수익 모델; 높은 고객 유지율; 다양한 고객 기반; 그리고 높은 자본 효율성-이상적으로는 1 : 1 화상 대입율 비율입니다.

이 회사는 8 개의 기준 중 6 개를 충족하는 회사를 대상으로하며, 이는 매년 900 만 명에 달하는 900 개 회사에 해당합니다. 이들 중 다수는 자본을 조달하지 않거나 엄청난 평가 기대치를 가지고 있다고 그는 말했다. 900 년 중 약 150 ~ 200 명이 투자를 위해 추구 될 것입니다.

Neider는 8 가지 기준을 모두 충족하는 회사를 필터링하려면 회사 풀이 너무 작다 고 말했다. “정말 빨리 성장하고 수익성이 높고 돈을 많이 화상을 입는 것은 매우 어렵다”고 그는 말했다.

AI 홀드 아웃

많은 회사와 달리 Lead Edge는 고객 채택이 초기에 실험적이므로 AI에 투자하지 않습니다. 네이더는 3 천만 달러의 수입을 가진 회사를 가질 수 있지만, 역설적으로 나중에 보이지만 그 수입은 고정되지 않을 수 있다고 말했다.

“소프트웨어 제품 구매자 인 많은 대기업들은 조직 내의 많은 사람들이 AI를 실험 할 수 있도록 예산을 이용할 수있게하고 있으며, 모든 의도를 최대한 활용하고, 비즈니스를보다 효율적으로 만들고, 그들의 운영을 개선하는 방법을 알아 내고, 이러한 AI 도구가 어떻게 도움이 될 수 있는지 알아 내기 위해” “라고 그는 말했습니다.

일부 고객의 경우 제품이 클릭하고 더 많이 구매하고 있습니다. 다른 사람들은 그렇게 나쁘게 필요하지 않기 때문에 걸어 가고 있습니다. Lead Edge가보고 싶어하는 것은 제품을 채택하는 대다수의 고객을 위해 제품이 일하고 있으며 장기간에 걸쳐 계속 사용하는 강력한 총 수익 보존입니다.

이 회사는 결과의 광범위한 분산을 예측합니다.

“절대적으로 거대하고 특이 치수 우승자 인 특정 회사가있을 것이며 놀라운 일을 할 것입니다. 그러나 오늘날 잠재적으로 많은 수익을 얻을 수있는 많은 회사가있을 것이며, 궁극적으로 제품에서 그 끈적임을 결코 찾지 못하고 많은 사용자가 단지 실험을하고 있다는 것을 깨닫기 때문입니다.”

그는 AI에 대한 투자가 다른 회사들에게는 효과가 없다는 것을 의미하지는 않는다. 많은 회사들이 절대 홈런에 도달 할 것입니다.

투자자가 Neider에게 다음과 같이 말했습니다.“고객이 피치를 처음 구매할 때 소프트웨어 제품을 구매할 때 고객이 소프트웨어 제품을 두 번째 또는 세 번째로 구매하면 제품을 구매합니다.” Lead Edge는 고객이 피치뿐만 아니라 제품을 구매할 때 참여하는 것을 좋아합니다.

Neider는“우리는 확실히 미래에 투자 할 것이지만, 유지율에 대한 데이터가 더 많을 때 일부 도구가 더 잘 이해되는 시점에있을 것이며 최종 고객은 실험자가 아닌 일관된 사용자로 더 활동적입니다.

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