해외 포트폴리오 투자에 대한 의존도 감소

국제통화기금 (IMF)는 나이지리아 중앙은행(CBN)에 “롤오버 위험을 초래하는 고가의 포트폴리오 유입”에 대한 의존도를 줄여줄 것을 촉구했습니다.

IMF는 화요일에 발표된 나이지리아에 대한 최신 제4조 협의 보고서에서 이같이 밝혔습니다. 포트폴리오 유입이 재개되어 국가의 대외 준비금이 늘어났지만, 나이지리아는 집중해야 한다 보다 안정적인 외국인 직접 투자(FDI)를 유치하기 위해 외환 수익을 다각화하고 구조 개혁을 가속화하는 데 중점을 두고 있습니다.

구체적으로 보고서는 다음과 같이 명시했습니다. “2025년 말 기준 총 국제 준비금은 460억 달러로 IMF의 준비금 적정성 평가(ARA) 지표의 157%로 추산됩니다. 이는 예방적 목적으로 광범위하게 적절하다고 간주되는 100~150% 범위를 초과합니다.

OMO(공개 시장 운영)의 대규모 해외 보유는 롤오버 위험을 나타내며 수익률이 높습니다. 정책 우선순위에는 OMO 관련 투자에 대한 의존도를 점진적으로 줄이는 동시에 다른 국내 자산(국채, 주식)으로의 전환을 장려하고, 외환 수익을 다각화(공식 채널을 통한 송금 유입을 더욱 강화하는 것을 포함)하며, 보다 안정적인 FDI를 유치하기 위한 구조 개혁을 추진하는 것이 포함되어야 합니다.”

브레튼우즈 기관은 지난 3년간 나이지리아 당국이 도입한 개혁을 칭찬하며 거시경제적 안정성과 탄력성을 강화했다고 말했습니다. 그러나 보고서는 빈곤율이 63%(국가 빈곤선)에 도달했으며, 2025년 말에는 약 2,700만 명의 나이지리아인이 식량 불안에 직면한 것으로 추정된다고 밝혔습니다.

또한 연료, 식품, 비료의 국제 가격 상승이 인플레이션 압력을 강화하고 취약한 가구의 어려움을 악화시킬 수 있다고 경고했습니다.

기금에 따르면, “인플레이션은 2025년 15.2%에서 2026년 말까지 전년 대비 17.0%까지 증가할 것으로 예상된다. 이후 긴축 통화 정책이 유지되고, 중립적 재정 기조를 통해 재정 규율이 유지되며, 수확량 증가와 국내 식량 생산 개선 등 공급 조건이 개선됨에 따라 인플레이션 완화 경로로 되돌아갈 것으로 예상된다.”

지속적인 인플레이션 압력에도 불구하고 IMF는 나이지리아 경제가 농업, 부동산, 정보통신, 석유 및 가스에 힘입어 2025년 4.0%에서 2026년 4.1%, 2027년 4.3%로 완만하게 성장할 것으로 예상했습니다.

개혁으로 거시경제 지표가 개선됐지만 나이지리아의 통합 재정 적자는 2025년 GDP의 4.4%로 확대됐다.

석유 이외의 수익 징수는 목표를 달성했지만 석유 수익은 예산 기대치를 밑돌았습니다. 부족액은 예상보다 낮은 자본 지출로 부분적으로 상쇄되었으며, 공식적인 예산 틀 밖에서 실행된 일부 추가 자본 프로젝트는 나중에 폐지 및 재연 법안을 통해 통합되었습니다.

IMF 집행위원회 또한 나이지리아의 최근 세금 개혁을 환영하지만 특히 취약한 나이지리아인을 대상으로 한 확장된 현금 이전 프로그램에 자금을 지원하기 위해 중기적으로 추가 세금 조치가 여전히 필요할 수 있다고 말했습니다.

또한 예산 외 지출과 복잡한 재정 구조에 대한 우려를 제기하면서 나이지리아 당국에 공공 재정 관리 시스템, 재정 보고 표준, 투명성 및 책임 메커니즘을 강화할 것을 촉구했습니다.

IMF는 전망에 대해 “불확실한 외부 환경이 전망을 짓누르고 위험을 야기한다. 중동 전쟁은 원자재 가격 상승과 지속적인 위험 회피 심리를 통해 나이지리아에 영향을 미친다”고 말했다.

석유 생산국으로서 원유 및 가스 가격 상승은 수출 및 재정 수입을 증가시킬 것입니다. 동시에, 연료, 비료, 식품 가격의 상승은 인플레이션을 높이고 빈곤과 식량 불안을 악화시킬 가능성이 있습니다. 참모 예측에서는 전쟁의 기간, 강도, 범위가 제한되어 2026년 중반까지 혼란이 사라질 것이라고 가정합니다.”