시리즈 A 격차를 줄이는 것은 AI 시대의 흑인 창업자들에게 다음으로 큰 기회입니다

제임스 노먼(James Norman)과 숀 그린(Sean Green)

2026년에는 흑인 창업자와 벤처 캐피털에 대한 대화가 자금 조달에 중점을 두었습니다. 그러나 AI가 스타트업 경제를 재편하면서 더 큰 과제는 더 이상 단순히 첫 번째 확인을 받는 것이 아니라 시리즈 A에 성공적으로 도달하기 위해 시드 단계에서 충분한 자본을 조달하는 것입니다.

AI는 소프트웨어 회사 설립 비용을 근본적으로 낮추었습니다. 창업자는 제품을 더 빠르게 출시하고 운영을 자동화하며 한때 30명의 팀이 필요했던 일을 5명의 직원으로 달성할 수 있습니다. 그러나 AI는 스타트업 구축 비용을 줄였지만 확장 비용은 줄이지 않았습니다. 기업은 고객을 확보하고, 숙련된 인재를 고용하고, 시장 진출 전략에 투자하고, 기관 투자자가 시리즈 A 라운드를 주도하기 전에 기대하는 수익 및 성장 지표를 생성하기 위해 여전히 리소스가 필요합니다.

불균형적으로 작은 벤처 캐피털 지분을 계속해서 받고 있는 흑인 창업자들의 경우, 전액 자금을 조달할 수 있는 시드 라운드를 확보할 수 없다는 점은 벤처 규모의 회사를 구축하는 데 가장 큰 장벽 중 하나가 되었습니다.

AI는 종자 자본을 더 가치 있게 만들고 있습니다.

AI에 대한 가장 큰 오해 중 하나는 스타트업에 자금이 덜 필요하다는 것입니다. 실제로 AI는 자본이 가장 중요한 순간에 변화를 겪었습니다. 이제 스타트업은 제품을 보다 효율적으로 구축할 수 있기 때문에 투자자들은 세련된 아이디어 대신 실질적인 견인력을 보여주는 창업자에게 점점 더 많은 보상을 주고 있습니다. 종자 자금 조달은 더 이상 실험에 자금을 조달하는 것이 아니라 자금 조달 증거입니다.

이는 창업자가 제품 구축을 넘어 비즈니스 구축으로 나아가기 위해서는 충분한 자본이 필요하다는 것을 의미합니다. 오늘날의 시리즈 A 투자자들은 반복적인 수익, 고객 유지, 자본 효율성 및 반복 가능한 성장을 찾고 있습니다. 이러한 이정표에는 시간, 실행 및 충분한 자본이 필요합니다.

지속적으로 자금을 조달하는 대신 고객에게 계속 집중할 수 있도록 초기에 충분한 자본을 조달한 스타트업이 점점 더 많아지고 있습니다.

숫자는 극명한 이야기를 말해줍니다

흑인 기업가들에게는 이 문제가 특히 심각합니다. Crunchbase 데이터에 따르면 흑인 창업자 또는 공동 창업자가 있는 미국 스타트업은 2025년에 벤처 자금으로 9억 4,200만 달러를 받았는데, 이는 미국에 투자된 전체 벤처 캐피털의 0.32%에 불과합니다. 이는 몇 년 만에 가장 낮은 자금 점유율 중 하나이며 조지 플로이드 이후 투자 급증 기간 동안 흑인 창립자들이 52억 달러를 모금했던 2021년에 비해 급격한 감소를 나타냅니다.

2026년은 고무적인 조짐을 보였지만, Black이 설립한 스타트업은 5월 말까지 약 6억 4,300만 달러를 모금했으며 이는 2022년 중반 이후 가장 강력한 분기였으며, 이러한 개선은 주로 3억 5,000만 달러의 AI 라운드를 포함하여 소수의 비정상적으로 큰 자금 조달에 의해 주도되었습니다. 더 넓은 생태계에서 흑인 창업자들은 벤처 자금 조달에서 여전히 상당히 과소대표되어 있습니다.

문제는 단순히 사용 가능한 자본이 너무 적다는 것이 아닙니다. 많은 흑인 창업자들이 기관 시리즈 A 자금조달에 필요한 목표를 달성하기에 충분한 운영 유연성을 갖지 못한 채 부분 시드 라운드를 진행하고 있다는 것입니다.

실제 격차는 시드와 시리즈 A 사이에 있습니다.

역사적으로 벤처 캐피털은 대담한 아이디어와 급속한 확장을 보상했습니다. 오늘날의 시장은 규율 있는 실행을 보상합니다. 투자자들은 스타트업이 시리즈 A 자본을 투입하기 전에 제품 시장 적합성, 의미 있는 수익 성장, 효율적인 운영을 입증할 것으로 기대합니다. 이로 인해 시드와 시리즈 A 사이의 여정이 더 길고 까다로워졌습니다.

생존에 필요한 만큼만 자금을 모으는 흑인 창업자들은 종종 지속적인 자금 조달의 악순환에 갇히게 됩니다. 고객, 제품 개발 및 채용에 초점을 맞추는 대신 활주로를 확장하기 위해 추가 자본을 쫓는 귀중한 몇 달을 보냅니다.

제품 주기가 그 어느 때보다 빠르게 움직이는 AI 중심 시장에서는 잃어버린 시간이 스타트업이 카테고리 리더가 될지 아니면 뒤쳐질지를 결정할 수 있습니다.

초과 구독된 시드 라운드는 경쟁 우위입니다.

이것이 바로 초과 구독된 시드 라운드가 흑인 창립자에게 새로운 중요성을 갖는 이유입니다. 전통적으로 초과 청약은 주로 투자자 수요의 신호로 간주되었습니다. 오늘날 이는 전략적 이점이 되고 있습니다.

추가 자본을 통해 블랙 창업자는 느린 자금 조달 시장을 헤쳐나가고, 기회가 나타날 때 공격적으로 투자하고, 몇 달에 한 번씩 투자자에게 반환하지 않고 계속 실행할 수 있는 유연성을 제공합니다. 또한 창업자는 반응적으로 성장하기보다는 의도적으로 성장을 추구할 수 있습니다.

자본 효율성은 여전히 ​​중요하지만 효율성은 실행하기에 충분한 자본과 결합될 때 가장 가치가 있습니다.

AI 경제에는 더 긴 비전이 필요합니다

벤처 업계에서는 AI가 기업가 정신에 더 쉽게 접근할 수 있게 해준다고 칭찬하는 경우가 많습니다. 여러 면에서 그것은 사실이다. 회사 설립에 대한 장벽은 결코 낮지 않았습니다. 그러나 회사 설립 비용을 낮추더라도 지속적인 회사를 설립하는 데 필요한 자본이 제거되는 것은 아닙니다.

따라서 시리즈 A 자금 격차를 줄이는 것은 단순히 흑인 창업자에 대한 투자를 늘리는 것이 아닙니다. 이는 창업자가 미래의 기관 자본을 잠금 해제하는 이정표에 도달할 수 있는 충분한 자금을 확보하는 것입니다. 이것이 바로 더 많은 검은 유니콘을 만드는 방법입니다.

흑인 창업자들의 대화는 더 이상 자본 접근에만 초점을 맞춰서는 안 됩니다. 경쟁하기에 충분한 자본이 있는지 여부에 초점을 맞춰야 합니다. AI 경제에서 살아남는 블랙 주도 기업은 단순히 가장 빠르게 구축하는 기업이 아니라 승리할 수 있을 만큼 오랫동안 구축을 계속할 수 있는 리소스를 갖춘 기업이 될 것입니다.

James Norman과 Sean Green은 초기 단계 벤처 캐피탈 회사인 Black Operator Ventures(Black Ops VC)의 공동 창립자입니다. Norman은 Black Ops VC의 관리 파트너입니다. 그는 또한 비디오 콘텐츠에 대한 청중 피드백을 수집하기 위해 미디어 및 엔터테인먼트 공간을 위해 설계된 Amazon 및 Netflix와 같은 업계 거대 기업이 사용하는 AI 기반 시장 조사 플랫폼인 Pilotly의 CEO이자, 간과된 창업자에게 집중적인 프로그래밍, 리소스 및 자본을 제공하는 액셀러레이터인 Transparent Collective의 파트너이기도 합니다.

Green은 Black Ops VC의 총괄 파트너이자 미술관, 딜러, 경매장 및 수집가를 위해 특별히 설계된 AI 기반 CRM 및 재고 관리 플랫폼인 Arternal의 창립자이자 CEO입니다.

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일러스트: 돔 구즈만