AI가 금융 서비스 40년 동안 본 어떤 물결과도 다른 이유

나이젤 모리스

나는 금융 서비스 분야에서 40년 이상을 보내면서 사람들이 “혁명”이라는 단어를 선포하는 것에 대해 회의적인 태도를 취하는 법을 배웠습니다. 지점 없는 은행은 지점을 종료할 예정이었습니다. 블록체인은 전체 시스템을 중개화할 예정이었습니다. Big Tech는 은행을 완전히 소멸시킬 예정이었습니다.

그러나 현 세대의 가장 의미 있는 금융 서비스 혁신의 물결을 생각해 보십시오. Capital One에서 우리가 개척한 정보 기반 전략은 데이터를 소비자 은행의 엔진으로 바꾸어 내부에서 재구성했습니다.

그러자 인터넷은 유통 단위로서의 지점을 해체하고 은행을 화면에 띄웠습니다. 그런 다음 디지털화를 통해 해당 화면을 고객의 주머니로 옮겨 간단한 터치만으로 모든 은행 서비스를 잠금 해제할 수 있었습니다. 그런 다음 클라우드는 컴퓨팅 비용을 붕괴시켰고 소수의 엔지니어가 한때 데이터 센터와 군대를 차지했던 일을 할 수 있게 했습니다. AI는 이 모든 파도보다 더 클 것입니다.

변화는 여기에 있다

AI는 글로벌 금융이 운영되는 운영 체제가 되어 등장하는 산업이 대체 산업과 전혀 같지 않을 때까지 가치 사슬을 처음부터 끝까지 다시 작성하게 될 것입니다.

이미 한 번에 한 레이어씩 일어나는 것을 볼 수 있습니다. 자산 관리는 고객 대화의 지저분한 현실을 체계적이고 실행 가능한 인텔리전스로 바꾸는 Zocks 1과 같은 도구를 중심으로 재구축되고 있습니다.

투자 은행 업무는 Rogo 및 Model ML과 같은 기업에 의해 재구성되어 한때 하급 은행가들의 작업 공간을 소비했던 분석 작업을 압축하고 있습니다. April과 같은 회사에서는 세금 신고를 재검토하고 있습니다. Chime 및 Albert와 같은 AI 네오뱅크는 소비자 금융 관계의 더 많은 부분을 자동화하고 있습니다. 콜센터는 Decagon 및 Lorikeet과 같은 회사에 의해 재구성되어 1세대 챗봇이 결코 건드릴 수 없는 복잡하고 규제된 쿼리를 해결하고 있습니다.

금융 시스템 자체의 배관이 포위 공격을 받고 있습니다. Augustus는 AI 시대를 위한 청산 은행을 구축하고 있으며 Ramp와 Payhawk는 기업이 운영하는 백오피스 스택이 되어 카드, 비용, 조달 및 회계를 단일 반자율 시스템으로 통합하고 있습니다. Footprint 및 Sardine과 같은 회사는 거래 상대방이 사람이 아닐 수도 있는 AI 세계를 위해 위험 및 규정 준수, 신원 확인, AML 및 KYC를 재구축하고 있습니다.

더 나아가 가장 큰 상은 소프트웨어가 우리를 대신하여 거래하거나 비활성 기관으로부터 유휴 예금을 조용히 차익거래하는 대리인 상거래 계층입니다. 계층별로 금융 시스템은 AI에 의해 체계적으로 뿌리째 뽑힐 것이며, 각 부분은 먼저 더 빠르고 저렴하게 만들어진 다음 처음부터 다시 재창조될 것입니다.

한계비용 제로

AI가 하는 첫 번째 일은 잔인하고 단순합니다. 대출을 승인하고, 규정 준수 검토를 완료하고, 새벽 2시에 고객에게 서비스를 제공하고 이를 0으로 만드는 데에는 한계 비용이 필요합니다.

우리는 이러한 기능을 고정 운영 비용으로 취급하는 데 수십 년을 보냈습니다. 30년 전 Capital One의 반란은 모든 경우에 적용되는 단일 모델이 한계 경제를 통해 고객에게 개별적으로 가격을 책정하고 서비스를 제공할 수 있는 순간을 깨뜨린다는 것을 입증했습니다. AI는 해당 논리를 전체 스택에 무자비하게 동시에 적용하여 비즈니스 모델과 조직도를 한꺼번에 재구성합니다.

2차 효과는 AI가 이전에는 존재할 수 없었던 제품을 잠금 해제한다는 것입니다. Capital One에서 우리는 적절한 제품을 적절한 고객에게 적시에 적절한 가격으로 제공하려고 노력했습니다. 이는 항상 과장된 일이었습니다. 실제로 우리가 가진 것은 다이렉트 메일과 통계적 추론뿐이었기 때문입니다.

이제는 고객의 특정 요구에 맞는 상품, 일일 현금 흐름에 따라 움직이는 신용, 보험 통계 평균이 아닌 개인에게 가격이 책정되는 보험 등이 진정으로 이루어질 수 있습니다. 조립품의 경계는 이전 20년보다 3년 만에 더 발전했으며 이 물결을 잡은 창업자들은 그 능력을 느슨하게 만들고 있습니다. AI는 납을 금으로 바꾸는 일종의 연금술이다. 우리는 이것이 우리 포트폴리오 전반에 걸쳐 일어나는 것을 지켜보고 있으며 많은 회사에서 가능한 것의 한계를 확장하고 있습니다.

신생 핀테크는 역사적으로 기술의 물결이 높아지면서 가장 많은 이익을 얻었습니다. 핀테크의 민첩성, 압축된 의사 결정 일정 및 강력한 힘은 AI 채택 및 구현에 있어 선두적인 출발을 제공할 것입니다.

하지만 기존 금융기관을 폄하해서는 안 된다. 그들은 경제에서 가장 풍부한 독점 데이터 세트, 수십 년간의 거래, 잔액, 채무 불이행 및 회복을 기반으로 하며 이는 어떤 핀테크도 구매할 수 없습니다. 데이터가 AI 시대의 원동력이라면 대형 은행과 보험회사가 정유소를 소유하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 나는 이러한 기관들이 소비자 충성도를 관성과 혼동하고 결정적이어야 했던 이점이 위원회에서 조용히 사라지는 것을 지켜보며 경력을 보냈습니다. 근로 임금 접근, 지금 구매, 나중에 지불하기, C2C 송금, 디지털 중개 등 기존 기업이 진입하려고 애쓰지 않았던 모든 범주가 ​​이제 핀테크가 확고하게 장악하고 있는 영역입니다.

이러한 양도된 기반은 Robinhood, Revolut, Stripe 및 Nubank 2와 같은 핀테크 센티콘을 만드는 데 도움이 되었습니다. 고객 데이터를 소유하는 것과 그에 따라 행동할 수 있는 능력과 의지는 별개의 문제이며, 대부분의 데이터는 기존 모델을 깨뜨리는 것이 아니라 보호하고 방어하기 위해 구축된 조직 내부의 레거시 코어에 갇혀 있습니다.

가치 사슬의 모든 링크

현직자에게 가장 어려운 일은 방향을 바꾸거나 자기를 잡아먹으려는 의지를 불러일으키는 것이다. 이를 실존적 의무로 취급하고 AI를 중심으로 기술과 재능을 재구성하는 사람들은 향후 10년 동안 금융의 미래를 재창조하는 데 선도적인 핀테크와 함께 설 것입니다. 나머지 사람들은 시장 점유율이 하락하고 부문이 통합되는 것을 지켜보면서 무엇이 바뀌었는지 이해하게 될 것입니다.

제가 40년 동안 배운 것이 하나 있다면, 기술이 자산을 소유한 사람에게 보상을 거의 주지 않는다는 것입니다. 주변을 재건하려는 사람에게 보상을 줍니다. AI는 소비자가 거래하는 방식부터 돈이 이동하고 기업이 운영되는 방식에 이르기까지 가치 사슬의 모든 연결 고리를 다시 연결하게 될 것이며, 이 기술적 조류의 반대편에서 나타나는 것은 오늘날 우리가 알고 있는 시스템과 막연하게 유사할 뿐입니다.

나는 네 가지 물결이 이 산업을 변화시키는 것을 지켜보았는데, 내가 사용한 어떤 단어도 이 산업에 대해 충분히 강력하다고 느껴지지 않았습니다. 지금 중요한 질문은 누가 오늘 효과가 있는 것을 해체하여 내일 승리할 것을 만들겠다는 확신을 불러일으킬 것인가입니다.

Nigel Morris는 파괴적인 고성장 금융 서비스 회사에 초점을 맞춘 핀테크 벤처 캐피탈 플랫폼인 QED Investors의 공동 창립자이자 관리 파트너입니다. QED는 Credit Karma, Nubank, Avant, SoFi, Klarna, GreenSky 및 AvidXchange를 포함하여 수많은 유니콘 투자를 진행했습니다. Morris는 또한 ClearScore 및 Mission Lane의 회장이며 Remitly, Bitso 및 Current의 이사회에서 활동하고 있으며 QuintoAndar 및 Albert의 이사회 참관인이기도 합니다. QED 이전에 그는 1994년에 Capital One Financial Services를 공동 창립했습니다. 사장 겸 최고 운영 책임자(COO)로서의 리더십 아래 Capital One은 소비자 대출 산업을 변화시키는 정보 기반 전략을 개척했습니다. 그는 London Business School에서 우수한 MBA 학위를 취득했으며, 그 대학의 펠로우이기도 합니다.

일러스트: 돔 구즈만